گزارش چشم انداز و بیانیه سیاست های پولی بانک مرکزی ژاپن
گزارش چشم انداز این بینش ارزشمند از دیدگاه بانک در مورد شرایط اقتصادی و تورم فراهم می کند وهمچنین عوامل کلیدی که آینده سیاست پولی را شکل می دهد.
از طرفی بیانیه سیاست های پولی یکی از اصلی ترین ابزارهایی است که BOJ برای برقراری ارتباط با سرمایه گذاران در مورد سیاست های پولی استفاده می کند. این شامل نتیجه تصمیم آنها در مورد خرید دارایی و اظهارنظر در مورد شرایط اقتصادی موثر بر تصمیم آنها است. از همه مهمتر ، چشم انداز اقتصادی را پیش بینی می کند و سرنخی از نتیجه آرای آینده ارائه می دهد.
انتظار می رود که BoJ با وجود تشدید شیوع تورم و طوفان تورمی که ژاپن را درگیر می کند ، در پایان جلسه خود در اوایل روز پنجشنبه هیچ اقدامی انجام ندهد. در حقیقت ، برخی از گزارش ها نشان می دهد که BoJ در حال بررسی برخی از سیاست های فوق تهاجمی خود است ، اما مسلماً زمان آن نیست که بحث خروج از کشور را مطرح کنیم. در مورد ین ، سرنوشت آن به چگونگی عملکرد اوراق قرضه جهانی و احساسات ریسک بستگی دارد ، بنابراین اخبار محرک ایالات متحده ممکن است مهمترین عنصر باشد.
بر خلاف اکثر کشورها ، ژاپن هرگز وارد یک قفل کامل نشد. دولت از نظر قانونی فقط می تواند به مردم توصیه کند که در خانه بمانند و مشاغل را برای تعطیلی بکشانند ، نمی تواند آنها را مجبور کند. اما بحران بهداشت جهانی هنوز آثار خود را در سومین اقتصاد بزرگ جهان برجای گذاشته است.
اخیراً برای چندین منطقه مهم از جمله پایتخت توکیو ، اوزاکا و کیوتو حالت فوق العاده اعلام شد. محدودیت های سفر وجود دارد و دولت از مردم می خواهد که از گردش های غیر ضروری اجتناب کنند ، چیزی که خوشبختانه اکثر شهروندان ژاپنی از آن پیروی می کنند.
از این رو ، حتی اگر اقدامات ضربتی نیستند ، اما انتظار می رود که مصرف یک ضربه مهم دیگر باشد. اقتصاد در حال حاضر در عمق تورم فرو رفته است و با توجه به چشم انداز کوتاه مدت مصرف ، اوضاع می تواند وخیم تر شود.
به طور معمول در چنین شرایطی ، BoJ در فکر این است که چگونه دوز محرک خود را افزایش دهد. تورم چیزی است که بانک مرکزی وجود دارد تا از آن جلوگیری کند. با این حال ، برخی از گزارش های اخیر رسانه ها حاکی از آن است که بانک برعکس آن را در نظر گرفته است – مقداری حمایت را کاهش می دهد.
لازم به توضیح است که BoJ برای دهه ها متجاوزترین بانک مرکزی بزرگ بوده است. نرخ بهره در حال حاضر منفی است ، بازدهی اوراق قرضه 10 ساله ژاپن مجاز به افزایش بیش از 0.2٪ نیست و بانک هر ماه یک کامیون از ETF های بازار سهام را خریداری می کند تا مستقیماً از شرکت های بزرگ پشتیبانی کند. مداخلات آن چنان سنگین بوده است که اکنون BoJ بزرگترین سهامدار بسیاری از مشاغل است.
اما با رونق بازار سهام ، به نظر می رسد سیاست گذاران تمایل دارند خریدهای خود را انعطاف پذیرتر کنند ، این بدان معناست که کمی پای خود را از شتاب دهنده بردارید. آنها در حال بررسی افزایش سقف بازده 10 ساله اوراق قرضه و خرید ETF سهام کمتر برای محدود کردن تحریفات در بازار و حمایت از صندوق های بازنشستگی هستند که در میان نرخ های بسیار پایین رنج می برند.به همین ترتیب ، بازارها در حال مشاهده هر گونه اشاره به این موضوع خواهند بود كه چنین اقداماتي می توانند در ماه مارس ، هنگامی كه BoJ بررسی استراتژی خود را به پایان می رساند ، اعلام شود. اگر پیشنهادی از طرف فرماندار Kuroda در این باره وجود داشته باشد ، احتمال افزایش ین وجود دارد و سهام ژاپن می تواند سقوط کند. با گفتن این موارد ، بعید است که BoJ چنین نکاتی را ارائه دهد. با تقویت نیروهای تورمی ، اکنون زمان آن نیست که بحث در مورد خروج از سیاست های تحریک کننده را مطرح کنیم.
با توجه به اینکه فعلا BoJ مزاحم ارزها نخواهد بود ، سرنوشت ین بیشتر به عوامل جهانی بستگی دارد. به طور خاص ، همه چیز در مورد بازده اوراق قرضه است. از آنجا که BoJ از یک استراتژی کنترل منحنی بازده استفاده می کند که سقفی را برای بازده ژاپن تعیین می کند ، با افزایش بازده جهانی اوراق قرضه ، ژاپنی ها نمی توانند واقعاً شرکت کنند. این از نظر مکانیکی باعث جذابیت کمتر ین می شود.این نیز بخشی از آن است که ین را به یک پناهگاه امن تبدیل می کند. وقتی اقتصاد جهانی خوب عمل کند ، بازدهی جهانی تمایل به افزایش دارد و به ین آسیب می رساند. وقتی اقتصاد جهانی دچار مشکل می شود ، بازده اوراق قرضه کاهش می یابد و سرمایه گذاران ژاپنی تمایل به بازگرداندن وجوه دارند و باعث افزایش ین می شوند.
به همین ترتیب ، اصلی ترین نکته برای تماشای این موضوع خواهد بود که چگونه نبرد محرک بایدن در کنگره ادامه دارد ، زیرا این امر می تواند تعیین کند که آیا بازده بازدهی اوراق آمریکا افزایش می یابد و چگونه احساسات خطر جهانی تکامل می یابد. اگر بسته ای به ارزش 1.9 تریلیون دلار به ثمر برسد ، روند جهانی واکسن به راحتی پیش می رود و اقتصاد جهانی شروع به بهبود می کند ، می تواند سال سختی برای ین دفاعی باشد.
با وجود گسترش وضعیت اضطراری ، BoJ روزگار خوشی دارد.بانک ژاپن در آخرین ارزیابی خود از مناطق اقتصادی ژاپن ، لحنی دارد که کاملاً محتاطانه به نظر می رسد و نشانگر ارتقا احتمالی پیش بینی های رشد است ، وقتی گزارش چشم انداز سه ماهه خود را در روز پنجشنبه منتشر می کند ، که همراه با تصمیم سیاست خود است. چشم انداز روشن تر در حالی است که شیوع ژاپن در حال افزایش است ، که دولت را وادار کرده است تا وضعیت اضطراری را به مناطق دیگر گسترش دهد.اما با فرض اینکه استفاده از واکسن طبق برنامه پیش برود ، تنها عاملی که در این مرحله ممکن است BoJ را مجبور به سهولت سیاست کند ، ضعیف ترین دلار است. سیاست “جارو آبی” در کنگره آمریکا نمی توانست در زمان بهتری برای سیاست گذاران BoJ باشد زیرا دلار آمریکا را افزایش داده است درست همانطور که برای اولین بار از آشفتگی ماه مارس سطح 103 ین را شکست. اگر دلار بتواند جهش خود را حفظ کند ، انگیزه کمی برای بانک ژاپن برای بررسی کاهش اضافی وجود دارد.
در این فاصله ، انتظار دارید اطلاعات غیر الهام بخش بیشتری از کشور خارج شود. ارقام تجاری دسامبر روز پنجشنبه و به دنبال آن شاخص تولید فلاش PMI برای ژانویه و دسامبر CPI جمعه اعلام می شود.
